Основы финансовой политики организации icon

Основы финансовой политики организации


Скачать 145.72 Kb.
НазваниеОсновы финансовой политики организации
страница1/2
Размер145.72 Kb.
ТипДокументы
  1   2

ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ОРГАНИЗАЦИИ


Финансовая политика подразделяется на государственную финансовую политику и политику отдельно взятого хозяйствующего субъекта. Финансовая политика, определяемая и проводимая государственными органами в отношении различных хозяйствующих субъектов через законодательную и нормативную базу, а также бюджетную, банковскую, налоговую системы и правоохранительные органы, называется государственной финансовой политикой.

Финансовая политика, определяемая и проводимая работодателями организации в ее интересах через финансовые отношения и механизмы, называется финансовой политикой организации, а управление финансами — процесс реализации финансовой политики.

Финансовую политику организации определяют учредители, собственники, проводит финансовое руководство, исполняют финансовые службы, производственные структуры, подразделения и отдельные работники.

Ключевой целью разработки финансовой политики организации является создание рациональной системы управления финансовыми ресурсами, направленной на обеспечение стратегических и тактических задач ее деятельности.

Финансовая политика представляет собой целенаправленное использование финансов для достижения долгосрочных и краткосрочных задач, (определенных учредительными документами (уставом) организации. Например, усиление позиций на рынке товаров (услуг), достижение приемлемого объема продаж, прибыли, доходности (рентабельности) активов и собственного капитала, сохранение платежеспособности и ликвидности баланса.

В общем случае содержание финансовой политики многогранно и включает следующие звенья:

1) разработку оптимальной концепции управления финансовыми ресурсами организации, обеспечивающую сочетание высокой доходности и защиты от предпринимательского риска;

2) определение основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (месяц, квартал) и на перспективу (год и более длительный период). При этом учитывают перспективы развития производственной и коммерческой деятельности, состояние макроэкономической конъюнктуры;

3) осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль, выбор способов финансирования предприятия, оценка реальных инвестици­онных проектов и т.д.).

Задачами финансовой политики организации являются:

• максимизация прибыли;

• оптимизация структуры капитала и обеспечение финансовой устойчивости организации;

• достижение финансовой прозрачности организации для собственников (акционеров, учредителей), инвесторов и кредиторов;

• использование рыночных механизмов привлечения капитала с помощью эмиссии корпоративных ценных бумаг;

• разработка эффективного механизма управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностики финансового состояния, бюджетирования и прогнозирования движения капитала, доходов и расходов с учетом постановки стратегических целей и поиска путей их достижения.

Объект финансовой политики — хозяйственная система предприятия во взаимосвязи с финансовым состоянием, финансовыми результатами, движением денежных средств хозяйствующего субъекта.

Предмет финансовой политики — внутрифирменные и межхозяйственные финансовые процессы, отношения и операции, включая производственные процессы, расчетные отношения, инвестиции, вопросы приобретения и выпуска ценных бумаг и т.д.

Субъект финансовой политики — учредители организации и руководство (работодатели), финансовые службы, которые разрабатывают и реализуют стратегию и тактику финансового менеджмента.

По направлению финансовая политика организации подразделяется на внутреннюю и внешнюю. ^ Внутренняя финансовая политика направлена на финансовые отношения, процессы и явления, происходящие внутри организации.

Внешняя финансовая политика направлена на деятельность организации во внешней среде: на финансовых рынках, в кредитных отношениях и т.п.

Исходя из длительности периода и характера решаемых задач, финансовую политику подразделяют на финансовую стратегию и финансовую тактику.

^ Финансовая стратегия — долговременный курс финансовой политики, рассчитанный на перспективу и предполагающий решение крупномасштабных задач развития организации. Финансовые решения мероприятия, рассчитанные на период более 12 месяцев, относятся к долгосрочной финансовой политике.

К важнейшим элементам финансовой стратегии относят:

• выработку кредитной стратегии;

• управление основным капиталом, включая и амортизационную политику;

• ценовую стратегию;

• выбор дивидендной и инвестиционной стратегии.

^ Финансовая тактика направлена на решение локальных задач конкретного этапа развития организации путем своевременного изменения способов осуществления финансовых связей, перераспределения денежных ресурсов между видами расходов и структурными подразделениями (филиалами). Финансовые решения и мероприятия, рассчитанные на период менее чем 12 месяцев или на период продолжительности операционного цикла, если он превышает 12 месяцев, относятся к краткосрочной финансовой политике.

При относительно стабильной финансовой стратегии финансовая тактика должна отличаться гибкостью, которая обусловлена изменением рыночной конъюнктуры (спроса и предложения на ресурсы, товары и услуги). Стратегия и тактика финансовой политики тесно взаимосвязаны. Правильно выбранная стратегия создает благоприятные возможности для решения тактических задач. Тактическими задачами, достижение которых должно обеспечивать управление финансами, являются:

• разработка учетной политики;

• управление оборотными активами и кредиторской задолженностью;

• управление текущими (операционными) издержками, доходами и прибылью;

• достаточность объемов денежных поступлений в краткосрочном периоде (декада, месяц, квартал, год);

• рентабельность капитала и продаж (конкурентоспособность на оперативном уровне) и др. Следовательно, приоритетная задача оперативного управления финансами организации — обеспечение ее ликвидности и рентабельности. Целью выбора финансовой тактики является определение оптимальной величины оборотных активов и источников их финансирования как собственных, так и привлеченных.


Дивидендная политика предприятия.


1. Понятие и типы дивидендной политики предприятия.

2. Этапы формирования дивидендной политики предприятия.


1. Термин «дивидендная политика» связан с распределением прибыли в акционерных обществах. Однако принципы и методы распределения прибыли применимы не только к акционерным обществам, но и к предприятиям любой иной организационно-правовой формы деятельности (в этом случае меняться будет только терминология — вместо терминов акция и дивиденд будут использоваться термины пай, вклад и прибыль на вклад; механизм, же выплаты доходов собственникам останется таким же).

В широком смысле под термином «дивидендная политика» можно понимать механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику, в соответствии с долей его вклада в общую сумму собственного капитала предприятия.

Основной целью разработки дивидендной политики является установление необходимой пропорциональности между текущим потреблением прибыли собственниками и будущим ее ростом, максимизирующим рыночную стоимость предприятия и обеспечивающим стратегическое его развитие. Исходя из этой цели понятие дивидендной политики может быть следующим. Дивидендная политика представляет собой составную часть общей политики управления прибылью, заключающуюся в оптимизации пропорций между потребляемой и капитализируемой ее частями с целью максимизации рыночной стоимости предприятия.

^ Выбор типа дивидендной политики компании осуществляется в соответствии с ее финансовой политикой и основан на нескольких теориях влияния размера выплачиваемых дивидендов на цены акций (рыночную стоимость компании) и благосостояние акционеров.

В теории финансов существуют три основных подхода к обоснованию оптимальной дивидендной политики: теория иррелевантности дивидендов (Dividend Irrelevance Theory), теория существенности дивидендной политики («Bird-in-the-Hand» Theory), теория налоговой дифференциации (Tax Differential Theory).

^ Теория иррелевантности дивидендов разработана Ф. Модильяни и М. Миллером, которые доказывают, что величина дивидендов не влияет на изменение совокупного благосостояния акционеров, которое определяется способностью фирмы генерировать прибыль и в большей степени зависит от инвестиционной политики, чем от пропорции распределения прибыли на потребляемую и капитализируемую части. Таким образом, оптимальной дивидендной политики как фактора повышения стоимости фирмы не существует. В рамках теории Модильяни—Миллера данные утверждения существуют при наличии ряда ограничений: это отсутствие налогов, отсутствие эмиссионных и транзакционных затрат, равнодоступность информации и др.

В развитие своей теории Модильяни и Миллер пришли к выводу о предпочтительности начисления дивидендов по остаточному принципу.

Таким образом, оптимальность дивидендной политики может пониматься лишь в том, чтобы начислять дивиденды после того, как проанализированы все возможности для эффективного реинвестирования прибыли и за счет этого источника профинансированы все приемлемые инвестиционные проекты.

^ Теория существенности дивидендной политики. Представители этого подхода считают, что дивидендная политика существенна, она влияет на величину совокупного богатства акционеров. Основными идеологами этого направления считаются М. Гордон и Дж. Линтнер. Инвесторы, исходя из принципа минимизации риска, предпочтут текущие дивиденды возможным в будущем доходам, в том числе возможному приросту акционерного капитала. Кроме того, текущие дивидендные выплаты уменьшают уровень неопределенности инвесторов относительно целесообразности и выгодности инвестирования в данную компанию.

Их удовлетворяет относительно меньшая норма прибыли на инвестированный капитал, используемая в качестве коэффициента дисконтирования, что приводит к возрастанию рыночной оценки акционерного капитала. Если дивиденды не выплачиваются, неопределенность увеличивается, возрастает и приемлемая для акционеров норма прибыли, что приводит к снижению рыночной оценки акционерного капитала, т.е. к снижению благосостояния акционеров.

Таким образом, в формуле общей доходности дивидендная доходность имеет приоритетное значение; увеличивая долю прибыли, направляемую на выплату дивидендов, можно способствовать повышению рыночной стоимости фирмы, т.е. повышению благосостояния ее акционеров.

^ Теория налоговой дифференциации разработана в конце 70 — начале 80-х гг. XX в. Р. Литценбергером (Robert Litzenberger) и К. Рамасвами (Krishna Ramaswamy). Она состоит в том, что, с позиции акционеров, приоритетное значение имеет не дивидендная, а капитализированная доходность; это имеет место в случае, если доход от капитализации облагается налогом по меньшей ставке, чем полученные дивиденды. Акционеры фирмы, имеющей высокий уровень дивидендов, должны требовать повышенный доход на акцию, чтобы компенсировать потери в связи с повышенным налогообложением. Таким образом, компании невыгодно платить высокие дивиденды, а ее рыночная стоимость максимизируется при относительно низкой доле дивидендов в прибыли.

Практическое использование этих теорий позволило выделить три основных подхода к выбору дивидендной политики. Каждому подходу соответствует определенный тип дивидендной политики.


Консервативный подход: 1. Остаточная политика дивидендных выплат.

2. Политика стабильного размера дивидендных выплат.

Умеренный подход: 3. Политика минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в отдельные периоды.


Агрессивный: 4. Политика стабильного уровня дивидендов.

5. Политика постоянного возрастания размера дивидендов.


Дадим краткую характеристику основных типов дивидендной политики:

1. Остаточная политика дивидендных выплат предполагает, что фонд выплаты дивидендов образуется после того, как за счет прибыли удовлетворена потребность в формировании собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих в полной мере реализацию инвестиционных возможностей предприятия. Преимуществом политики этого типа является обеспечение высоких темпов развития предприятия, повышение его финансовой устойчивости, высокая связь с финансовыми результатами деятельности предприятия. Недостаток же этой политики заключается в нестабильности размеров дивидендных выплат, полной непредсказуемости формируемых их размеров в предстоящем периоде и даже отказ от их выплат в период высоких инвестиционных возможностей, что отрицательно сказывается на формировании уровня рыночной цены акций. Такая дивидендная политика используется обычно лишь на ранних стадиях жизненного цикла предприятия, связанных с высоким уровнем его инвестиционной активности.

2. Политика стабильного размера дивидендных выплат предполагает выплату неизменной их суммы на протяжении продолжительного периода (при высоких темпах инфляции сумма дивидендных выплат корректируется на индекс инфляции). Преимуществом этой политики является ее надежность, которая создает чувство уверенности у акционеров в неизменности размера текущего дохода вне зависимости от различных обстоятельств, определяет стабильность котировки акций на фондовом рынке. Недостатком же этой политики является ее слабая связь с финансовыми результатами деятельности предприятия, в связи с чем в периоды неблагоприятной конъюнктуры и низкого размера формируемой прибыли инвестиционная деятельность может быть сведена к нулю. Для того, чтобы избежать этих негативных последствий стабильный размер дивидендных выплат устанавливается обычно на относительно низком уровне.

3. Политика минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в отдельные периоды (или ее называют политика «Экстра-дивидендов»). Ее преимуществом является стабильная гарантированная выплата дивидендов в минимально предусмотренном размере (как в предыдущем случае) при высокой связи с финансовыми результатами деятельности предприятия, позволяющей увеличивать размер дивидендов в периоды благоприятной хозяйственной конъюнктуры, не снижая при этом уровень инвестиционной активности. Такая дивидендная политика дает наибольший эффект на предприятиях с нестабильным в динамике размером формирования прибыли. Основной недостаток этой политики заключается в том, что при продолжительной выплате минимальных размеров дивидендов инвестиционная привлекательность акций компании снижается и соответственно падает их рыночная стоимость.

4. Политика стабильного уровня дивидендов предусматривает установление долгосрочного нормативного коэффициента дивидендных выплат по отношению к сумме прибыли (или норматива распределения прибыли на потребляемую и капитализируемую ее части). Коэффициент дивидендных выплат показывает долю чистой прибыли, направляемую на выплату дивидендов. Преимуществом этой политики является простота се формирования и тесная связь с размером формируемой прибыли. В то же время основным ее недостатком является нестабильность размеров дивидендных выплат на акцию.

5. Политика постоянного возрастания размера дивидендов предусматривает стабильное возрастание уровня дивидендных выплат в расчете на одну акцию. Возрастание дивидендов при осуществлении такой политики происходит, как правило, в твердо установленном проценте прироста к их размеру в предшествующем периоде. Преимуществом такой политики является обеспечение высокой рыночной стоимости акций. Недостатком же этой политики является отсутствие гибкости в ее проведении и постоянное возрастание финансовой напряженности, если фонд дивидендных выплат растет быстрее, чем сумма прибыли.

В России в настоящее время предпочтение отдается типам дивидендной политики, обеспечивающим высокую связь с финансовыми результатами (остаточная политика дивидендных выплат, политика стабильного уровня дивидендов). В развитых странах предпочтение отдается политике стабильной выплаты дивидендов (политика «Экстра-дивидендов», политика стабильного размера дивидендных выплат).


2 вопрос. Дивидендная политика акционерного общества формируется по следующим основным

этапам.

1 этап. Учет основных факторов, определяющих предпосылки формирования дивидендной политики.

Эти факторы принято подразделять на три группы:

1) Факторы, характеризующие инвестиционные возможности предприятия.

а) стадия жизненного цикла компании (на ранних стадиях жизненного цикла акционерная компания вынуждена больше средств инвестировать в свое развитие, ограничивая выплату дивидендов);

б) необходимость расширения акционерной компанией своих инвестиционных программ (в периоды активизации инвестиционной деятельности, направленной на расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов, потребность в капитализации прибыли возрастает);

в) степень готовности отдельных инвестиционных проектов с высоким уровнем эффективности (отдельные подготовленные проекты требуют ускоренной реализации в целях обеспечения эффективной их эксплуатации при благоприятной конъюнктуре рынка, что обусловливает необходимость концентрации собственных финансовых ресурсов в эти периоды).

2) Факторы, характеризующие возможности формирования финансовых ресурсов из альтернативных источников.

В этой группе факторов основными являются:

а) достаточность резервов собственного капитала, сформированных в предшествующем периоде;

б) стоимость привлечения дополнительного акционерного капитала;

в) стоимость привлечения дополнительного заемного капитала;

г) доступность кредитов на финансовом рынке;

д) уровень кредитоспособности акционерного общества, определяемый его текущим финансовым состоянием.

3. Прочие факторы. В составе этих факторов могут быть выделены:

а) конъюнктурный цикл товарного рынка, участником которою является акционерная компания (в период подъема конъюнктуры эффективность капитализации прибыли значительно возрастает);

б) уровень дивидендных выплат компаниями-конкурентами:

в) неотложность платежей по ранее полученным кредитам (поддержание платежеспособности является более приоритетной задачей в сравнении с ростом дивидендных выплат);

г) возможность утраты контроля над управлением компанией (низкий уровень дивидендных выплат может принести к снижению рыночной стоимости акций компании и их массовому „сбросу" акционерами, что увеличивает риск финансового захвата акционерной компании конкурентами).

2 этап дивидендной политики. Разработка механизма распределения прибыли в соответствии с избранным типом дивидендной политики. Из суммы чистой прибыли вычитаются формируемые за ее счет обязательные отчисления в резервный и другие обязательные фонды специального назначения, предусмотренные уставом общества. „Очищенная" сумма чистой прибыли представляет собой так называемый „дивидендный коридор", в рамках которого реализуется соответствующий тип дивидендной политики.

Оставшаяся часть чистой прибыли распределяется на капитализируемую и потребляемую ее части. Сформированный за счет прибыли фонд потребления распределяется на фонд дивидендных выплат и фонд потребления персонала акционерного общества.

3 этап. Выбор форм выплаты дивидендов. Основными из таких форм являются:

1. Выплаты дивидендов наличными деньгами.

2. Выплата дивидендов акциями. Такая форма предусматривает предоставление акционерам вновь эмитированных акций на сумму дивидендных выплат.

3. Автоматическое реинвестирование. Эта форма выплаты предоставляет акционерам право индивидуального выбора — получить дивиденды наличными, или реинвестировать их в дополнительные акции.

4. Выкуп акций компанией. Он рассматривается как одна из форм реинвестирования дивидендов, в соответствии с которой на сумму дивидендного фонда компания скупает на фондовом рынке часть своих свободно обращающихся акций. Это позволяет автоматически увеличивать размер прибыли на одну оставшуюся акцию и повышать коэффициент дивидендных выплат в предстоящем периоде. Такая форма использования дивидендов требует согласия акционеров.

4 этап. Оценка эффективности дивидендной политики акционерного общества. Используют следующие показатели:

а) коэффициент дивидендных выплат (дивидендный выход).

б) соотношение цена акции / прибыль на акцию.

в) динамика рыночной стоимости акций (основной показатель) и др.

Рост этих показателей свидетельствует о повышении эффективности дивидендной политики предприятия.


Финансовая политика в части управления затратами на предприятии


Затраты характеризуют в денежном выражении объем ресурсов за определенный период, использованных на производство и сбыт продукции, и трансформируются в себестоимость продукции, работ и услуг.

Функции управления затратами реализуются через элементы управленческого цикла: прогнозирование и планирование, организацию, контроль и регулирование, активизацию и

стимулирование выполнения, учет и анализ.

Управление затратами — это выполнение всего комплекса функций управленческого цикла,

направленных на повышение эффективности использования производственных ресурсов на предприятии.

Субъектами управления затратами выступают руководители и специалисты предприятия и производственных подразделений (производств, цехов, отделов, участков и т.п.). Отдельные функции и элементы управления затратами выполняются служащими предприятия непосредственно или при их активном участии. Объектами управления являются затраты на разработку, производство, реализацию продукции (работ, услуг).

Прогнозирование и планирование затрат подразделяют на перспективное (на стадии долгосрочного планирования) и текущее (на стадии краткосрочного планирования). Задачей долгосрочного планирования является подготовка информации об ожидаемых затратах при

освоении новых рынков сбыта, организации разработки и выпуска новой продукции (работ, услуг), увеличении мощности предприятия. Это могут быть затраты на маркетинговые исследования и НИОКР, капитальные вложения. Краткосрочное планирование затрат, отражающее нужды ближайшего будущего, более точно, поскольку обосновывается годовыми, квартальными планами или бюджетами.

Организация — важнейший элемент эффективного управления затратами. Она устанавливает, каким образом на предприятии управляют затратами, т.е. кто это делает, в какие сроки, с использо­ванием какой информации и документов, какими способами. Определяются места возникновения затрат, центры затрат и центры ответственности за их соблюдение.

Контроль и регулирование затрат предполагают сравнение фактических затрат с запланированными, выявление отклонений и принятие оперативных мер по их ликвидации. Активизация и стимулирование подразумевают изыскание таких способов воздействия на участников производства, которые побуждали бы соблюдать установленные планом затраты и находить возможности их снижения.

Учет как элемент управления затратами необходим для подготовки информации в целях принятия правильных хозяйственных решений.

Итак, управление затратами — это динамический процесс, включающий управленческие действия, целью которых является достижение высокого экономического результата деятельности предприятия. Информация о затратах на предприятии может использоваться по двум направлениям:

• для оценки уровня затрат в тот или иной период и определения прибыли;

• для принятия решений (в области политики цен, роста или снижения объемов производства, обновления продукции и т.п.);

Первое из названных направлений предполагает расчет себестоимости производимой продукции и дохода, полученного за определенный период. Сравнив их, мы определим прибыль. В данном случае затраты — это средства, израсходованные на получение дохода.

Оценка затрат для принятия решений. При принятии решений в области политики цен, роста или снижения объема производства, обновления продукции, формирования наиболее рациональной производственной программы. Для получения максимальной прибыли руководству предприятия требуется информация об ожидаемых затратах и доходах, так как любое решение ориентировано на будущее. В первую очередь необходима информация о динамике затрат в зависимости от объема производственной деятельности.

Для характеристики поведения затрат в зависимости от объема производства их подразделяют на переменные и постоянные. Суммарные переменные затраты изменяются пропорционально уровню производственной деятельности (т.е. обнаруживают линейную зависимость от объема производства). Переменные затраты на единицу продукции являются постоянной величиной. Постоянные затраты остаются неизменными в зависимости от объемов производства за определенный период. К ним принадлежат затраты на амортизацию, оплату труда

административно-управленческого персонала, долгосрочную аренду. С ростом объема производства постоянные затраты на единицу продукции уменьшаются.

Существуют различные системы управления затратами предприятия.

В 1950-х гг. в связи с усилением конкуренции, развитием теории маркетинга и деления расходов на постоянные и переменные сформировалась система «директ-костинг», в основу которой положен принцип контроля затрат в связи с колебаниями объема производства или степени загрузки оборудования.

Название, происходящее от английского выражения direct costing — учет прямых затрат, не совсем точно отражает суть системы, так как лишь классическая ее модификация предполагает исчисление только прямых (основных) затрат, все из которых — переменные (сырье и расходы на персонал). Между тем наряду с традиционной используются разновидности, основанные на учете переменных затрат (прямых расходов и переменных косвенных), а также всех переменных расходов и части постоянных, зависящих от коэффициента использования производственных мощностей. Определение прямых издержек позволяет более рационально увязывать производственную и сбытовую деятельность, поскольку дает ясное представление о связи между издержками, объемом производства и прибылью.

Частичная, рассчитанная по переменным затратам, себестоимость служит более надежным ориентиром при принятии решений, в силу того, что деление расходов на постоянные и переменные позволяет оценить затраты будущего периода, что необходимо для формирования ассортимента продукции, выбора между производством и закупкой отдельных компонентов изделия. Кроме того, такое деление требуется для сопоставления затрат при различном объеме производства.

Система «стандарт-костс» в условиях РФ есть метод нормативного учета и регулирования затрат. Норматив устанавливают исходя из заранее определяемых затрат материалов, рабочего и машинного времени, накладных и других расходов на производство.

Следовательно, нормативные затраты — это затраты, определяемые заранее для достижения

эффективного производства. Система нормативного определения затрат больше всего подходит

организации, чья деятельность состоит из ряда одинаковых или повторяющихся операций. Таковы в основном промышленные предприятия.

Рассматриваемая система дает возможность детально и своевременно учитывать (выявлять) отклонения для каждого центра ответственности, указывая менеджерам на возникновение отклонений. Нормативный метод предполагает раздельный учет фактических затрат, отвечающих нормам и отклоняющихся от норм. В зависимости от уровня управления периодичность учета должна составлять от часа (учет в реальном масштабе времени) до месяца и года (нарастающим итогом). Это позволит своевременно предотвращать перерасход, повысить уровень технологической, организационной и плановой дисциплины.

Нормативный метод является важным средством управления затратами на производство. Он обеспечивает решение целого ряда задач:

• создание системы действующих прогрессивных норм и нормативов и на их основе определение рационального (обоснованного) нормативного уровня затрат (себестоимости) на производство продукции;

• получение информации о затратах по нормам на отдельные виды продукции в разрезе калькуляционных статей расходов;

• регистрация и учет в оперативном порядке изменений норм и нормативов, отклонений от норм по местам возникновения, центрам затрат, центрам ответственности и причинам их возникновения;

• контроль и обобщение данных о фактических потерях и непроизводительных расходах;

• исчисление фактической себестоимости продукции (работ, услуг) на основе предварительно рассчитанных нормативных затрат (калькуляции);

Система стандарт-костс может использоваться как в условиях крупносерийного и массового производства, но и в масштабах мелкосерийного и единичного выпуска продукции. Сводный учет затрат на производство при нормативном подходе ведется по статьям затрат и видам или группам однородных видов продукции. При этом одинаково допустимы как бесполуфабрикатный вариант, не предусматривающий обособленного учета затрат по переделам, так и полуфабрикатный — с отражением затрат и себестоимости при передаче продукции из цеха в цех.

Учет отклонений от норм — основное звено в управлении затратами, так как показывает состояние хода производства в сравнении с запланированным (по уровню затрат). Поэтому он должен осуществляться синхронно с ходом производства и поставлять информацию на соответствующие уровни управления в соответствии с их функциями и периодичностью регулирования уровня затрат. В центры затрат и на участки сведения об отклонениях объема важнейших зависящих от них затрат должны поступать посменно или в реальном масштабе времени. В цехи эту информацию следует представлять с периодичностью в смену, пятидневку, декаду, месяц в обобщенном виде, охватывающем более широкий круг статей затрат и причин отклонений.

По мере компьютеризации управления и создания автоматизированных производств роль нормативного метода возрастает. Он переходит в новое качество: создание автоматизированного банка данных позволяет фиксировать в первичных учетных документах только объем выполненной работы и отклонения от норм, определение же суммарного объема затрат производится на базе информации, хранящейся в банке данных, объема работ и отклонений от нормы. При этом исключается возможность возникновения ошибок, неточностей, приписок и других искажений учетной документации.

Целью создания новых систем учета затрат является получение точной. Оперативной и достоверной информации для оперативного контроля и анализа рентабельности отдельных видов продукции, процессов. Этим целям служит и общая система управления затратами (англ. Total Cost Management, сокращенно ТСМ), призванная управлять всеми ресурсами и видами деятельности предприятия, в процессе которых эти ресурсы потребляются.

В системе ТСМ основная роль отводится разработке и внедрению особого метода учета затрат по видам деятельности — калькулированию на основе деятельности (англ. Aсtivity-Based-Costing, сокращённо — ABC).

В отличие от традиционных методов учета, базирующихся на положении о том, что выпускаемая продукция потребляет ресурсы, система ABC основана на принципе: продукция потребляет виды деятельности, а производственная деятельность потребляет ресурсы.

Для создания системы ABC хозяйственные операции разграничивают в зависимости от того осуществляются они на уровне единицы изделия (обработка), или партии изделий (транспортировка, наладка оборудования и т.п.), или определенного вида продукции (поддержание технических условий производства, изменение проектной документации и т.п.), или производства в целом (управление, эксплуатация зданий и т.п.). Далее выделяют переменные затраты (краткосрочные и долгосрочные) и определяют издержки, зависящие и не зависящие от объемов производства.

Краткосрочные переменные затраты относят на изделие пропорционально объему производства (материалы, заработная плата) и времени работы оборудования.

Как показал опыт ее внедрения, достоверное определение себестоимости конкретных изделий значительно повышает объективность оценки рентабельности продукции. Дело в том, что традиционные методы распределения накладных расходов способны искажать рентабельность. Они не отражают роста затрат по продукции, производимой мелкими партиями, поскольку на них списывается меньшая доля накладных расходов. И наоборот, изделия, производимые в больших объемах, принимают на себя большую долю накладных расходов и получаются менее рентабельными.

Опираясь на данные ABC-калькуляций, можно принимать более правильные расчетно-обоснованные управленческие решения по планированию ассортимента продукции.

Введение системы ABC также ведет к сокращению продолжительности производственного процесса в результате управления теми видами деятельности, которые не повышают ценности изделия (транспортировка, складирование, сортировка и т. п.).

Внедрение новейших технологий вносит значительные коррективы в формирование себестоимости продукции. Уменьшается удельный вес постоянных затрат, и, напротив, растет доля накладных расходов. Следовательно, эти последние требуют более гибкого подхода и пристального внимания, чем раньше.

В современной мировой практике используются следующие новые методы определения и регулирования затрат предприятия.

1. Метод запланированных затрат — при определении плановых (целевых) затрат делается упор на ранние фазы разработки продукта.

Плановые затраты формируются в три этапа:

— устанавливаются реалистичные плановые цены на товары и услуги;

— намечается размер прибыли;

—рассчитывают максимально допустимые затраты на продукт.

2. Метод, учитывающий жизненный цикл продукции.

Использование этого метода рассчитано на систематическое сокращение затрат по всему жизненному циклу, включая до- и послепроизводственные услуги. Прежде всего, следует воздействовать на предшествующие производству стадии, где закладывается до 95% всех затрат по созданию новой продукции. Поэтому инженерным службам надо ставить задачи не только технические, но и задачи, связанные с будущими затратами на производство единицы продукции, так называемое «конструирование по издержкам».

3. Метод сравнения с лучшими показателями конкурентов.

Этот способ управления затратами базируется на постоянном сопоставлении показателей предприятия по продукции и процессам с аналогичными данными других предприятий. Он включает следующие этапы:

— идентификация отставания в критически важных для предприятия областях по сравнению с лучшими образцами;

— выявление причин отставания и возможностей для улучшения положения;

—разработка мероприятий по достижению цели.

Предпосылкой анализа должно быть наличие внутрифирменной сравнительной базы, позволяющей провести прямое или косвенное сравнение. Этот метод используется в мировой практике, хотя основным препятствием его широкого применения является отсутствие убедительной сопоставительной базы.

Дальнейшее развитие теории и практики управления затратами и обеспечения прибыльной деятельности предприятий привело к формированию в 1970-х гг. контроллинга как целостной концепции экономического управления предприятием. Контроллинг основан на принципах директ-костинга, но может также включать в себя элементы системы «стандарт-костс» и подобных ей. Он шире двух названных систем, разнообразнее по назначению, функциям, методам планирования, учета и анализа, степени использования информации. Контроллинг не ограничивается контролем издержек, составляющим основную функцию системы «стандарт-кост» и рентабельности выпуска и реализации продукции, поставленных во главу угла в системе «директ-костинг» — он также обеспечивает достижение поставленной предприятием цели. Контроллинг часто выполняет функции внутреннего контроля на предприятии. Существуют два уровня контроллинга — стратегический и оперативный.

^ Стратегический контроллинг направлен на создание потенциала успеха, т.е. обеспечение долгосрочного существования предприятия. Основная его задача — отслеживание степени адаптации предприятия к окружающей среде, т.е. выявление целесообразности продолжения намеченных стратегических мероприятий в течение срока реализации стратегического плана.

^ Оперативный контроллинг направлен на достижение запланированного уровня дохода (прибыли). Его главной задачей является оценка экономической эффективности производственных процессов, выяв­ление «узких мест», вызывающих отклонение ожидаемой (фактической) прибыли от запланированной.

Итак, контроллер совмещает многие функции экономических и производственных служб, увязывает и координирует их с точки зрения получения запланированного дохода. Контроллер—это внутренний консультант руководителей предприятия. Действовать эффективно он может, только находясь на высшем уровне управления, ибо ошибки, допущенные высшим звеном, в большинстве случаев не удается ком­пенсировать последующим звеньям.


Ценовая политика предприятия


1. Сущность ценовой политики, ее роль в комплексе маркетинга.

2. Стратегии политики цен предприятия.

3. Методы ценообразования.


1. Политика цен предприятия заключается в определении и поддержании оптимальных уровней, структуры цен, взаимосвязей цен на товары в рамках ассортимента предприятия и конкретного рынка, в своевременном изменении цен по товарам и рынкам с целью достижения максимально возможного успеха в конкретной рыночной ситуации. Политика цен предприятия является составной частью общей политики поведения предприятия на рынке. Роль политики цен постоянно возрастает в следующих случаях и по следующим причинам:

1) Если доходы покупателей низкие, а возможности предприятия для дифференциации продукции посредством рекламы, дистрибьюции, упаковки, образования марки ограничены, то главная роль в достижении поставленной цели принадлежит цене. С повышением доходов, улучшением возможностей профилировать продукт посредством других инструментов маркетинга роль политики цен уменьшается. Цена уступает свою роль другим инструментам маркетинга, в особенности продуктовой политике.

2) Выход на рынки все увеличивающегося числа производителей из стран с дешевой рабочей силой и глобализация конкуренции.

Новые конкуренты при одинаковом качестве продукции пытаются захватить рынки посредством значительно более низких цен. Растущая вытесняющая конкуренция, основанная на чрезмерных мощностях и стагнирующих объемах рынка, проводится во многих отраслях исключительно посредством цен. Поскольку возможности дифференциации продуктов через определенный промежуток времени уменьшаются, качество продуктов становится одинаковым, и продуктовая политика уступает свое значение ценовой политике.

3) В последнее время наблюдается усиление восприятия цен по­купателями в виду снижения реального дохода в ряде стран.

Политика цен предприятия тесно связана с каналами сбыта. При определении цен на свои товары предприятие всегда принимает во внимание каналы сбыта, через которые оно собирается реализовывать или уже реализует свои товары. Цены товаров в большинстве случаев определяются с учетом оптовых и торговых наценок (скидок).

Оптовые и торговые наценки (скидки) являются элементами оптовых и розничных цен. По своей сути они представляют собой цены за услуги, оказываемые каналами сбыта производителям. Оптовые наценки (скидки) включают затраты, связанные с покупкой, транспортировкой, хранением, обработкой, реализацией продукции, таможенные пошлины и сборы (платежи) за таможенные операции, прибыль участников оптовых каналов сбыта. Торговые наценки (скидки) включают затраты розничных продавцов, связанные с доставкой продукции от поставщиков и продажей ее конечным потребителям, а также прибыль и налог на добавленную стоимость. Производитель может использовать прямой канал, когда товар перемещается прямо от производителя к конечному потребителю без посредников.

Производитель может получить больший контроль над ценой, если он использует прямой канал распространения, открывает собственные розничные магазины, обеспечивает достаточную долю прибыли участникам каналов сбыта, разрабатывает хорошо известные торговые марки, к которым покупатели испытывают приверженность и за которые готовы платить высокую цену.

В сравнении с другими маркетинговыми инструментами цена имеет следующие особенности:

1) Изменение цены, как правило, сильно воздействует на объемы сбыта и рыночную долю.

Эластичность спроса по цене по типичным потребительским товарам выше примерно от 10 до 20 раз эластичности спроса по рекламе, т. е. 10% изменение цены имеет в 10-20 раз большее воздействие, чем 10% изменение рекламного бюджета. По промышленным товарам такие различия еще больше.

2) Ценовые акции для своего проведения не требуют много времени, в то время как активная продуктовая и коммуникационная политика занимают значительный период времени. Обратная сторона этой особенности состоит в том, что конкурент может также быстро изменить свою цену в ответ на нашу ценовую акцию. Едва ли можно добиться прочных и длительных конкурентных преимуществ только через ценовые мероприятия. Необходимо иметь стойкие и продолжительные преимущества по затратам, которых нет у конкурента.

3) На многих рынках конкурент быстрее реагирует на политику цен, чем на другие маркетинговые мероприятия. Неценовые мероприятия воздействуют на сбыт и долю рынка чаще всего с временной задержкой. Так положительное воздействие рекламы на рынок товара проявляется через несколько месяцев.

4) Конкуренты в большинстве случаев реагируют не только быстро, но и сильно на ценовые и рекламные мероприятия. Реакция конкурентов на цены вдвое сильнее, чем на рекламу. Конкуренты явно ощущают большую угрозу от ценовых, чем от неценовых акций.

5) Цена является единственным маркетинговым инструментом, который не требует затрат (инвестиций). Реклама и стимулирование сбыта вызывают затраты.

Перечисленные особенности цены как элемента маркетинга-микс делают ее очень важным инструментом управления сбытом, долей рынка, прибылью. Но политика цен содержит элементы риска. Ошибки в оценке реакции покупателей и конкурентов на ценовые мероприятия могут привести к тяжелым последствиям для предприятия.


^ 2. Под стратегиями политики цен понимаются конкретные решения, связанные с установлением цен. Ценовые стратегии разнообразны. Это объясняется множеством возможных рыночных ситуаций, в которых работает фирма.

1 ситуация. Предприятие должно установить цену на свой товар впервые. Ситуация имеет место, если предприятие либо вводит свой новый товар на внутренний рынок, либо вводит традиционный товар на новый сегмент рынка.

2 ситуация. Конкурент изменил цену своего товара.

3 ситуация. Предприятие видит, что текущая цена на его товар не соответствует спросу, затратам.

4 ситуация. Предприятие осуществляет дифференциацию товара.

Виды ценовых стратегий

1) Стратегия высоких цен. Стратегия высоких цен. применяется к новым высококачественным товарам, защищенным патентами, требующим высоких затрат на разработку и длительных по времени расходов на продвижение на рынок. Эта стратегия применяется также к товарам «престижного» спроса. К стратегии высоких цен относится стратегия «снятия сливок». Она пред­усматривает установление высокой цены на стадии введения качественно нового товара на рынок.

2) Стратегия низких цен. Стратегия низких цен предусматривает установление цены товара на уровне ниже его ценности, воспринимаемой покупателями. Стратегия низких цен имеет отношение также к товарам, качество которых ниже среднего, и предусматривает установление на них низкого уровня цен на длительное время.

Такая стратегия применяется также при установлении цены нового товара на стадии введения его на рынок. Эта стратегия может быть успешной, если покупатели характеризуются высокой чувствительностью к уровню цен, производство данного товара массовое, а затраты на единицу продукции быстро снижаются с ростом объема производства.

3) Стратегия средних цен. Стратегия средних цен является наиболее типичной для большинства предприятий ввиду наличия на рынке множества аналогичных конкурирующих между собой товаров. Эта стратегия исключает возможность «войны цен». К такой стратегии прибегают предприятия, заинтересованные в стабильности и сохранении благоприятного климата дли своей деятельности на рынке и рассматривающие получение прибыли как долгосрочную политику. Эта стратегия не приводит к появлению нового конкурента, не позволяет «наживаться» за счет покупателей и вместе с тем дает возможность получать справедливую прибыль на вложенный капитал.

4) Стратегия «целевых» цен (целевой прибыли)

При этой стратегии целевой величиной является заданная сумма прибыли или планируемый процент прибыли на вложенный капитал. При реализации этой стратегии могут изменяться объемы сбыта и цены, но запланированный размер прибыли должен быть достигнут.

5) Стратегия неизменных цен

При этой стратегии фирма стремится как можно дольше не менять цены на свои товары. В случае роста затрат фирма вместо пересмотра цен в сторону увеличения уменьшает вес упаковки, изменяет состав товара и пр. При этом предполагается, что потребитель предпочитает такие изменения росту цен. Эта стратегия отражает скрытое повышение цен.

6) Стратегия гибких цен

Гибкие цены чаще всего встречаются на рынках, где заключаются индивидуальные сделки. Такие цены используют ювелирные, антикварные магазины. Гибкие цены устанавливаются и на товары промышленного назначения.

7) Стратегии цен, ориентированные на условия конкуренции.

А. ^ Стратегия ценового лидерства. В качестве ценового Лидера выступает фирма, устанавливающая рыночную цену на товар или услугу и инициирующая изменения цен, за которыми приходится следовать конкурентам. Ценовыми лидерами являются доминирующие фирмы, которые способны сохранить устойчивость своих цен, благодаря сильной позиции на рынке, и барометрические ценовые лидеры, чьи изменения цен поддерживаются другими произ­водителями, признающими способность лидера адаптироваться при установлении цены в полном соответствии с изменяющимися рыночными условиями.

^ Б: Стратегия следования за ценовым лидером. Принимая данную стратегию, фирма не является инициатором изменения своих цен, даже если у нее изменились затраты и спрос на ее продукцию. Она реагирует на изменение цен конкурентом (ценовым лидером) и приноравливается к ним. В. Ценовая война. Эта стратегия основана на агрессивном снижении цен. Ценовая война обычно возникает тогда, когда снижается спрос на продукт и как следствие на рынке возникает избыточное предложение. Так как ценовая война ведет к уменьшению прибыльности производителей, они стараются избежать ее и направить свои усилия в конкурентной борьбе на дифференциацию продукции.

8) ^ Стратегии цен на товары, взаимосвязанных с точки зрения спроса. Товары являются взаимосвязанными с точки зрения спроса, если изменение цены одного влияет на спрос другого.

9) ^ Стратегия «дробных» цен. Эта стратегия базируется на установлении цен чуть ниже круглых сумм.

10) Ценовые линии. Ценовые линии ограничивают диапазон цен, где каждая цена отражает определенный уровень качества одноименного товара. В пределах определенной группы продукции сначала определяется верхний и нижний пределы цен, а затем устанавливаются конкретные значения цен в рамках этого диапазона. После определения диапазона устанавливается ограниченное число конкретных цен. Эти цены должны быть четкими и достаточно отделены друг от друга, чтобы потребители видели качественные различия между моделями. При повышении издержек соотношение цен должно поддерживаться так, чтобы сохранялись качественные различия. Ценовые линии имеют и ряд ограничений. Во-первых, потребители могут считать разницу между ценами слишком большой. Во-вторых, рост издержек способен оказать давление на цены отдельных товаров, так что фирме будет трудно поддерживать должное соотношение цен. В-третьих, скидки или особые распродажи могут нарушить баланс ценовой линии, если все товары этой линии не будут соответствующим образом понижены в цене.

11) Стратегии скидок с цен.

^ Скидки за больший объем закупок. Скидка за количество может быть выражена в виде: либо процента с цены, либо количества продукта, который может быть представлен покупателю бесплатно или по сниженной цене, либо суммы, которая может быть клиенту возвращена или зачтена в счет оплаты им следующих количеств продукта. Различают некумулятивные и кумулятивные скидки. Некумулятивные скидки— это скидки за количество разово закупаемого продукта, превышающего величину минимальной партии. Кумулятивные скидки — это скидки, предоставляемые клиенту, если он покупает за определенный период времени количество продукта свыше договорного предела. Они распространяются на количество продукта сверх этого предела.

^ Сезонные скидки. Они предоставляются клиентам за приобретение ими товара сезонного спроса вне сезона года, для которого они предназначены

Скидка за преданность покупателей. Такие скидки предоставляются покупателям, регулярно покупающим товар данной фирмы на протяжении длительного времени. Эти скидки нацелены больше на долгосрочные непрерывные заказы, чем на объемные единовременные заказы, и на установление деловых отношений между производителем и покупателем.

^ Скидки с цены при условии сдачи покупателем как старого образца товара фирмы, так и, возможно, изделий фирм-конкурентов.

Специальные скидки, которые делаются для тех покупателей, в которых фирма особенно заинтересована (крупные оптовики или фирмы, у которых с продавцом существует особые доверительные отношения, постоянные покупатели). Такие скидки, как правило, представляют коммерческую тайну.

^ Экспортные скидки, которые предоставляются продавцами иностранным покупателям сверх

тех скидок, которые действуют для покупателей на внутреннем рынке.

^ Клубные скидки, которые предоставляются членам национальных и международных дисконтных клубов на услуги и товары.

Упаковки по льготной цене 2 по цене 1.

Премия — товар предлагается по очень низкой цене или бесплатно в качестве поощрения за покупку другого товара.

^ Скидки с цен на определенный период времени.

Скидка с цены по поводу национального праздника, юбилея.

Распродажи.

Ценовые стратегии плохо функционируют, если: продукт имеет слишком много вариантов цен; цены меняются очень часто; цены не соответствуют целевому сегменту; ценовую политику трудно объяснить покупателям; участники каналов сбыта недовольны долей прибыли; решения по ценам принимаются без достаточной информации о рынке; фирма сталкивается с ограничениями, связанными с законодательством, и др.

3. Методы ценообразования

Определение цен с ориентацией на затраты

^ Определение цен на основе полных затрат

Сущность этого метода состоит в том, что предприятие определяет сумму полных затрат на единицу продукции и прибавляет к ней максимально возможную сумму прибыли.

Размер нормы прибыли, учитываемой в цене, зависит от цели предприятия в данный момент времени, условий рынка, традиций, принятых в данной сфере (отрасли), вида товара, объемов продаж, оборачиваемости товарных запасов, соотношений между марками производителей. В ряде производств норма рентабельности регламентируется государственными органами. Отнесение постоянных накладных затрат на себестоимость продукции может осуществляться на различной основе, что приводит к различной величине себестоимости продукта как основы цены и, как следствие, — к разным расчетным ценам данного продукта. Формула для исчисления цены на основе полных затрат имеет вид:

Ц = С*(1+Рс)

где Ц – цена;

С— полные затраты на единицу продукции,

Рс— величина рентабельности (прибыльности) к полным затратам.

Определение цен с ориентацией на затраты может производиться на основе предварительной плановой калькуляции, текущих и ожидаемых затрат.

Метод определения цен на основе полных затрат является самым распространенным методом. Преимущество этого метода заключается в простоте применения, так как он не требует много информации. Вся информация находится внутри предприятия. В то же время этот метод обладает недостатками

1. Игнорирование отношения покупателей к уровню цены могут поставить предприятие в тяжелое положение.

2. Проблематичным является также определение объема выпуска продукции, который необходим для расчета полных затрат. Поскольку предприятия не знают, сколько продукции будет реализовано в течение планируемого периода.

3. При данном методе ценообразования предприятия не используют цену как эффективное коммерческое средство и тем самым сковывают свою свободу действия. Цена продукта может оказаться ниже той цены, которую покупатели готовы были заплатить.

Метод определения цен на основе полных затрат больше годится для определения минимальной цены (особенно долгосрочной), которую затем необходимо соотнести с рыночными условиями.

Метод определения цен на основе полных затрат применяется в торговле, строительстве, в единичном производстве и т. д.

^ Определение цен на основе переменных (прямых) затрат

Надбавка к переменным затратам должна быть выше, чем при расчете цены на основе полных

затрат, так как ей необходимо внести вклад в покрытие постоянных затрат и обеспечить получение планируемой прибыли.

Определение цен на основе переменных затрат имеет преимущество по сравнению с определением

цен на базе полных затрат. Здесь не возникает проблем, связанных с калькулированием постоянных затрат.
  1   2

Похожие:

Основы финансовой политики организации iconОсновы финансовой политики организации
Финансовая политика, определяемая и проводимая государственными органами в отношении различных хозяйствующих субъектов через законодательную...
Основы финансовой политики организации iconПример аудиторского заключения в части, привлекающей внимание
Мы провели аудит прилагаемой финансовой (бухгалтерской) отчетности организации «yyy» за период с 1 января по 31 де­кабря 20( ) г...
Основы финансовой политики организации iconПример аудиторского заключения в части, привлекающей внимание
Мы провели аудит прилагаемой финансовой (бухгалтерской) отчетности организации «yyy» за период с 1 января по 31 декабря 20( ) г...
Основы финансовой политики организации iconПример аудиторского заключения с выражением безоговорочно положительного мнения
Мы провели аудит прилагаемой финансовой (бухгалтерской) отчетности организации «yyy» за период с 1 января по 31 декабря 20( ) г...
Основы финансовой политики организации iconПример аудиторского заключения с выражением безоговорочно положительного мнения
Мы провели аудит прилагаемой финансовой (бухгалтерской) отчетности организации «yyy» за период с 1 января по 31 де­кабря 20( ) г...
Основы финансовой политики организации iconСтратегия государственной молодежной политики Нижегородской области до 2020 года
Нижегородской области (далее – Стратегия) разработана на период до 2020 года и определяет содержательные основы, механизм взаимодействия...
Основы финансовой политики организации iconПрограмма «Дня финансовой грамотности»
Красноярского края и Молодежное правительство г. Енисейска реализует федеральный проект «Финансовая волна». В рамках проекта проводятся...
Основы финансовой политики организации iconТемы докладов по курсу «Налоговый учет и отчетность» для студентов специальности 08 01 07 «Налоги и налогообложение»
Формирование учетной политики организации для целей бухгалтерского и налогового учета. Законодательные и нормативные документы по...
Основы финансовой политики организации iconЗакон "О предприятиях в Республике Беларусь" определяет общие правовые, эко­номические и социальные основы для организации предприятий разных форм собствен­ности.
Организационно-экономические основы образования и функционирования пред­приятий различных форм собственности и хозяйствования
Основы финансовой политики организации iconФункционирование
Всемирный банк — международная финансовая организация, созданная с целью организации финансовой и технической помощи развивающимся...
Основы финансовой политики организации iconВопросы лекции: Роль учетной политики для целей налогообложения ндс
Налоговый учет представляет собой систему сбора, фиксации и обработки хозяйственной и финансовой информации, необходимой для правильного...
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Документы


При копировании материала укажите ссылку ©ignorik.ru 2015

контакты
Документы