Слайд Целью исследования ставился анализ денежно-кредитной политики Банка России. Для достижения поставленной цели были решены ряд задач icon

Слайд Целью исследования ставился анализ денежно-кредитной политики Банка России. Для достижения поставленной цели были решены ряд задач


Скачать 20.66 Kb.
НазваниеСлайд Целью исследования ставился анализ денежно-кредитной политики Банка России. Для достижения поставленной цели были решены ряд задач
Размер20.66 Kb.
ТипДокументы

Проблемы денежно-кредитного регулирования экономики в нынешних условиях, когда мир сотрясают экономические кризисы, актуальны как никогда. В свете глобальных финансовых потрясений и их последствий, Центральным банкам пришлось выбирать оптимальную и эффективную стратегию выхода из глубокого финансово-экономического кризиса, главным инструментом для ее осуществления была и остается денежно-кредитная политика. Банки стран вынуждены не только переоценить функции, но и рассмотреть изменения в инструментах, целях, методах и механизме денежно-кредитной политики. Не обошла эта тенденция и Банк России (Слайд 2).

^ Целью исследования ставился анализ денежно-кредитной политики Банка России. Для достижения поставленной цели были решены ряд задач:

- рассмотрены теоретические аспекты денежно-кредитной политики;

- исследованы основные инструменты и методы проведения денежно-кредитной политики;

- на основе их использования проанализирована денежно-кредитная политика Банка России за посткризисные 2009-2011 годы;

-даны прогнозы возможных путей развития денежно-кредитной политики и определены ее количественные ориентиры на среднесрочную перспективу.

^ Объектом исследования является денежно-кредитная политика Центрального Банка Российской Федерации (Банка России).

Предметом исследования – основные инструменты и методы денежно-кредитной политики.



В общем виде денежно-кредитная политика – совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объёма кредитов, процентных ставок и других показателей денежного обращения с целью снижения уровня инфляции, устойчивого роста денежной массы и создания предпосылок для стабильного экономического развития. (Слайд 3).

Ст. 75 Конституции РФ определяет конечной целью деятельности БР – защиту и обеспечение устойчивости рубля. Однако ст. 3 Закона о Банке России вводит дополнительные цели деятельности: развитие и укрепление банковской системы и обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. Первую цель можно рассматривать как обеспечение внешней и внутренней стабильности денежной единицы. Цели укрепления банковской системы можно рассматривать как единое целое для обеспечения финансовой стабильности. Однако на протяжении нескольких лет БР ставит единственную цель своей деятельности – снижение инфляции, то есть ценовую стабильность.

Согласно законодательной классификации ДКП Банка России можно охарактеризовать как облегченное таргетирование инфляции (Центральный банк устанавливает целевые ориентиры по инфляции и номинальному эффективному курсу рубля). Однако в реальности начиная с 2010 года БР заявил о переходе к свободно плавающему валютному курсу, перешел к активному использованию процентных ставок, тем самым, по его мнению, создавая предпосылки для перехода к полнофункциональному инфляционному таргетированию.

Соответственно и промежуточные, и операционные цели не соответствуют реально используемым.

Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что уже только цели реально проводимой политики не соответствуют законодательно установленным. Для таргетирования инфляции необходима, прежде всего, ясная конечная цель денежной ДКП. У Банка России такой определенности в конечной цели нет.



Цели деятельности достигаются посредством применение наборов инструментов и определенного сочетания экономических и административных методов регулирования.

В Федеральном законе «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" приводятся основные инструменты и методы ДКП Банка России (раздаточный материал). Опять отмечу, что фактически БР многие инструменты не использует или использует новые, не утвержденные законодательно.

Реально используемые инструменты денежно-кредитной политики, с помощью которой центральный банк осуществляет свою политику по отношению к коммерческим банкам представлены на слайде (слайд 4).

Как и в мировой практике, инструменты БР подразделяются на операции на открытом рынке и операции постоянного действия.

Стратегическим направлением развития процентной политики является сужение коридора процентных ставок по операциям Банка России на денежном рынке, связанным с привлечением и размещением ликвидности. Если у банковского сектора сохраняется высокая ликвидности, то БР активизирует ее изъятие для ограничения влияния денежных факторов на инфляцию.

В случае снижения ликвидности в банковском секторе, сопровождающегося ростом процентных ставок на рынке межбанковских кредитов, БР расширяет денежное предложение за счет операций по предоставлению ликвидности (Слайд 5).

По инструментам действует целый комплекс процентных ставок. Ставка рефинансирования представляет собой лишь один из способов установления верхней границы процентных ставок на межбанковском денежном рынке. Различают ставки по предоставлению и изъятию ликвидности. Они формируют процентный коридор, в рамках которого колеблются ставки межбанковского рынка.



Вышеизложенные инструменты нашли свое применение в проведенной БР ДКП в 2009-2011 годах, анализ которой приведен во 2 главе дипломной работы. Процентные изменения каждого инструмента представлены в … раздаточного материала. Останавливать подробно я не буду, а подведу лишь итоги.

В результате проведенного анализа можно сделать выводы, что в 2009-2010 годах Банк России сделал основной шаг по «выходу» из антикризисных мер поддержки банковской системы, активно проводя экспансионистскую политику. Так ЦБ РФ 14 раза снижал ставку рефинансирования (одновременно со ставками по операциям Банка России) (слайд 6).

Причиной таких действий ЦБ РФ стало то, что кредитование реального сектора экономики стало резко замедляться при одновременном снижении инфляции.

Замедление инфляции позволило Банку России снизить стоимость ресурсов, предоставляемых коммерческим банкам, не сильно меняя при этом величину ставок в реальном выражении, так как номинальные ставки поддерживались примерно на уровне инфляции. Причиной снижения ставок называлась необходимость стимулирования неустойчивого восстановления экономического роста (слайд 7).

Главной причиной ужесточения денежно-кредитной политики в 2011 году стало ускорение темпов инфляции в начале года. Второе полугодие 2011 формально очень напоминает начало кризиса 2008-2009 гг.: вследствие оттока частного капитала и закрытия внешних рынков для российских заемщиков банковский сектор вновь начал испытывать трудности с привлечением ликвидных ресурсов, стали расти процентные ставки, сократились международные резервы. При этом увеличение оттока капитала происходило при сохранении высоких мировых цен на ключевые товары российского экспорта. Основными причинами ускорившегося оттока стали негативные тенденции в мировой экономике. Для привлечения свободных средств банков на депозиты в ЦБ РФ Банк России повышал процентные ставки по ним (раздаточный материал). При этом необходимо отметить, что ЦБ РФ сужал спред между ставками по предоставлению и абсорбированию ликвидности. Такая политика способствовала повышению роли процентных ставок как инструментов ДКП в рамках перехода к режиму таргетирования инфляции. Причем в условиях избыточной ликвидности на рыночные процентные ставки оказывали влияние прежде всего ставки по депозитам ЦБ (например, в 2010 г.), а в периоды недостаточности ликвидности (осень – зима 2011 г.) – ставки по инструментам предоставления ликвидности ЦБ РФ. Таким образом, меняя процентные ставки и устанавливая лимиты на выдачу кредитов коммерческим банкам, ЦБ РФ оказывает существенное воздействие на ситуации на денежном рынке, фактически определяя объем предложения и стоимость денег.

В целом по итогам 2011 г. Банк России, на наш взгляд, продвинулся по пути перехода к таргетированию инфляции с помощью активного регулирования процентных ставок и по итогам года вышел на докризисный уровень почти по всем показателям. Однако нельзя не отметить ряд основных проблем, которые оказывают влияние на ДКП БР:

  1. Нет точной, соответствующей реально проводимой политике конечной цели

  2. Инструменты БР, установленные законодательно не раскрывают сути реально используемых

  3. Деятельность БР недостаточна прозрачна и публична, отсутствует ответственность за выполнение проводимой политики БР

  4. Не достаточно ограничены валютные интервенции для признания реализации плавающего курса рубля, необходимой для перехода к режиму таргетирования инфляции

Особенно отмечу

  1. Процентная политика все-таки на сегодняшний день не достаточно эффективна, ставки слишком скачкообразны и недостаточно согласованы с предыдущими решениями

  2. Россия – сырьевая страна. 70% доли экспорта занимает нефтяные продукты, соответственно вся реализация ДКП зависима от курса цены на нефть.

  3. Наблюдается высокий отток капитала, из-за вывода средств инвесторов, в связи с негативными тенденциями в США и странах Евро зоны.

Эти проблемы и послужили ослаблению рубля, которое мы наблюдаем сегодня. Проблемы ослабления остаются все те же: бегство инвесторов из рисковых активов из-за разрастающегося кризиса в еврозоне, а также продолжающееся падение мировых цен на нефть. Страны-лидеры еврозоны никак не могут договориться о том, как им спасать ситуацию. Между тем долговой кризис захватывает в свою орбиту новые страны — как ожидается, о помощи вскоре попросит Кипр. Испания также недалека от того момента, когда она не сможет справиться с проблемами своими силами. В этих условиях бегство инвесторов из рисковых активов продолжается, и основной «тихой гаванью» остается доллар США.

Экономические проблемы еврозоны уже начинают затрагивать и другие страны мира, в частности, экономику США. Снижение деловой активности в Европе и Китае также является негативом для США, о чем заявил президент этой страны Барак Обама. Экономика Китая так же далека от совершенства. Замедление ведущих экономик мира означает снижение спроса на сырье, и мы видим, что (слайд 8) нефть Brent уже стоит 97 долларов за баррель, тогда как еще в феврале-марте мы не удивлялись цифре 125 долларов.

Впрочем, такие цены нефти для России не внове и пока не критичны. (слайд 9). Поэтому атаки на рубль выглядят несколько преувеличенными, что и отметил накануне глава Банка России Сергей Игнатьев. Он также предупредил всех сомневающихся, что ЦБ намерен жестко отстаивать установленную им верхнюю границу валютного коридора – 38,15 рубля по бивалютной корзине. Торги в понедельник подтвердили слова председателя Центробанка: как только корзина стала приближаться к отметке 38 рублей, на рынке резко возросли объемы торгов и появились крупные продажи. ЦБ РФ начал действовать. И какой будет ситуация на мировом рынке равно как и политика БР остается только загадывать.

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!!!


ФГБВОУ ВПО «ВОЕНННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»


КАФЕДРА ФИНАНСЫ И КРЕДИТ


ДОКЛАД НА ТЕМУ:


ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ЦБ: ИНСТРУМЕНТЫ И МЕТОДЫ ПРОВЕДЕНИЯ


Выполнил: курсант 5 курса 3 факультета

СКОКОВ Иван Сергеевич

Руководитель: заведующий кафедрой финансы и кредит

НАМИТУЛИНА Анжела Захитовна, кандидат экон. наук, профессор


Москва – 2012

Похожие:

Слайд Целью исследования ставился анализ денежно-кредитной политики Банка России. Для достижения поставленной цели были решены ряд задач iconСлайд Целью исследования ставился анализ денежно-кредитной политики Банка России. Для достижения поставленной цели были решены ряд задач
Банки стран вынуждены не только переоценить функции, но и рассмотреть изменения в инструментах, целях, методах и механизме денежно-кредитной...
Слайд Целью исследования ставился анализ денежно-кредитной политики Банка России. Для достижения поставленной цели были решены ряд задач iconЧем полезно параллельное программирование?
Идея распараллеливания вычислений основана на том, что большинство задач может быть разделено на набор меньших задач, которые могут...
Слайд Целью исследования ставился анализ денежно-кредитной политики Банка России. Для достижения поставленной цели были решены ряд задач iconКинематический анализ механизмов цели и задачи кинематического анализа
Синтез механизма – проектирование – имеет значительные трудности теоретического характера, поэтому при выполнении прикладных инженерных...
Слайд Целью исследования ставился анализ денежно-кредитной политики Банка России. Для достижения поставленной цели были решены ряд задач iconСбор образцов для сравнительного исследования
Орм, заключающееся в обнаружении, закреплении, изъятии и сохранении предметов и веществ, а также других образцов с целью проверки,...
Слайд Целью исследования ставился анализ денежно-кредитной политики Банка России. Для достижения поставленной цели были решены ряд задач iconПолитика в области качества
Руководство кгбоу спо «Бийский лесхоз-техникум» в лице и о директора берет на себя обязательства по достижению поставленной цели...
Слайд Целью исследования ставился анализ денежно-кредитной политики Банка России. Для достижения поставленной цели были решены ряд задач icon«… Надо уметь гордо умирать если уже не в состоянии жить дальше», призывает Ницше в «морали для врачей». Но что это
«Сумерек…», той самой, «намеренной» уликой, оставляемой преступником на месте преступления, выражающей его желание быть пойманным....
Слайд Целью исследования ставился анализ денежно-кредитной политики Банка России. Для достижения поставленной цели были решены ряд задач iconВозможности программ частного размещения
Российская Федерация!!! Тот кто хочет понять, какими денежными купюрами сегодня Российская Федерация, делает свой «денежно-финансовый»...
Слайд Целью исследования ставился анализ денежно-кредитной политики Банка России. Для достижения поставленной цели были решены ряд задач iconКурсовой проект По курсу «Планирование на предприятии» На тему: «Планирование использования кредитных ресурсов коммерческого банка»
В настоящее время денежно-кредитная система переживает серьезные структурные изменения, которые коснулись и функционирования банков....
Слайд Целью исследования ставился анализ денежно-кредитной политики Банка России. Для достижения поставленной цели были решены ряд задач iconСоциально-экономического развития Республики Карелия на период до 2017 года
Республики Карелия. Данный документ определяет цели и приоритеты социально-экономической политики Правительства Республики Карелия...
Слайд Целью исследования ставился анализ денежно-кредитной политики Банка России. Для достижения поставленной цели были решены ряд задач iconПресс релиз
Цели проекта: Формирование у детей чувство стиля и вкуса. Оказание всесторонней помощи участницам проекта в развитии чувства уверенности...
Слайд Целью исследования ставился анализ денежно-кредитной политики Банка России. Для достижения поставленной цели были решены ряд задач iconДля реализации этой цели мы видим и предлагаем следующие меры к обсуждению и совместной с велосообществом реализации
Мы хотим, чтобы наш город наряду с передовыми городами мира и России, начал уделять достойное внимание развитию велосипедной инфраструктуры...
Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Документы


При копировании материала укажите ссылку ©ignorik.ru 2015

контакты
Документы